關於洱海月，流傳最廣的是天宮公主下凡的故事。傳說天宮中有一位公主羨慕人間的美滿幸福生活，下凡到洱海邊上的一個漁村，與一漁民成婚。誰知不久後漁村闖來一條龍在洱海興風作浪糟害百姓。公主仗義打敗惡龍，反被惡龍告她私奔下凡。天帝聽後下令詔回天宮公主，拆散了恩愛夫妻。決別時，公主將一隻金盤投入洱海，變成了一輪金月亮，永照人寰。後來，那隻金盤在海底變成了金月亮，這就是洱海月。每當月出，行近洱海之濱，仰望天空，玉鏡高懸，俯視洱海，地溺銀濤，水光接天，萬頃茫然，一個明晃晃的月亮在海中隨浪飄搖，令人驚歎不已。